Mindspace Business Parks REIT: Ako tento nástroj funguje?

Investičný fond real estate (REIT) v hodnote 4500 miliónov rupií, ktorého spoluvlastníkmi sú K Raheja a Blackstone, sa v stredu uzavrie predplatné.

Minulý piatok spoločnosť Mindspace REIT získala 2 644 miliónov rupií od kotvových a strategických investorov, pričom medzi veľkých investorov patria spoločnosti HSBC Global, Fidelity a Nomura Trust, Builder kapitálového príjmu a Cohen & Steers. (Súbor)

Mindspace Business Parks REIT, ktorého cieľom je prostredníctvom ponuky na predaj získať až 1 000 miliónov rupií vydaním nových jednotiek a až 3 500 miliónov rupií, bolo otvorené na predplatné v pondelok. Investičný fond real estate (REIT) v hodnote 4500 miliónov rupií, ktorého spoluvlastníkmi sú K Raheja a Blackstone, sa v stredu uzavrie predplatné.



Minulý piatok spoločnosť Mindspace REIT získala 2 644 miliónov rupií od kotvových a strategických investorov, pričom medzi veľkých investorov patria spoločnosti HSBC Global, Fidelity a Nomura Trust, Builder kapitálového príjmu a Cohen & Steers. Aj keď bolo cenové pásmo stanovené na 274-275 Rs za akciu, investori môžu predkladať ponuky v násobkoch 200 akcií s minimálnym objemom 55 000 Rs na hornom konci cenového pásma.

REIT sú koncipované ako SPV



REIT vyvíjajú a vyrábajú vlastné nehnuteľnosti vyrábajúce komerčné nehnuteľnosti. V Indii sú konceptualizované ako účelovo vytvorené subjekty (SPV) s večným životom, ktoré investorom poskytujú príležitosť získať príjem a zhodnotenie na základe dividend v jednotkovej hodnote v dôsledku zhodnotenia majetku. Väčšina aktív vo vlastníctve REIT sa vyžaduje, aby boli držané v aktívach vytvárajúcich príjmy, a sú poverené vyplácať väčšinu svojich výnosov ako rozdelenie podielnikom.



Spôsoby investovania

Počiatočné verejné ponuky (IPO) sú jedným zo spôsobov, ako sa dostať dovnútra, keď sa na predplatné prihlási nový REIT, ako je ten súčasný. Podľa predpisov Sebi budete musieť do REIT investovať minimálne 50 000 Rs. Po IPO bude REIT k dispozícii na sekundárnom trhu, to znamená, že bude kótovaný na burze ako akcie a dá sa nakupovať na burze.

Výhody investície REIT



Indické akciové trhy neponúkli investorom na kapitálovom trhu rozsiahle a atraktívne príležitosti na investovanie do komerčných nehnuteľností. Štruktúra REIT inštitucionalizuje indický trh s komerčnými nehnuteľnosťami. Je to výhodné pre sponzorov, ktorí teraz môžu prispievať aktívami do daňovo efektívnej štruktúry a swapovať do jednotiek REIT. Pre investorov to prináša výhodu účasti v likvidnom realitnom vozidle a získava odmeny z rastu a stability pravidelných a rastúcich distribúcií. Zároveň im to pomáha vyhnúť sa vysokému riziku rozvoja, ktoré je zvyčajne vnímané ako spájané s developermi nehnuteľností

Dopad pandémie

Vzhľadom na to, že po pandémii COVID-19 pracuje v kancelárii veľká populácia, ktorá zo svojich domovov operuje, narastajú obavy z budúceho dopytu po kancelárskych nehnuteľnostiach. Zatiaľ čo niektorí majú pocit, že vďaka pozitívnej skúsenosti z práce z domu a úsporám nákladov na dochádzanie do práce, nákladov na čas a kanceláriu bude niekoľko spoločností premýšľať o tom, ako umožniť zamestnancom pracovať z domu do určitej miery, iní majú pocit, že faktory ako menšie domácnosti, prerušovaný internet, bezpečnosť údajov rodiny, ktoré zápasia s rozmazanými osobnými a profesionálnymi líniami, uvidia, ako sa pracovná sila vráti do svojej kancelárie.



Faktory, ako sú prenájmy, ktoré prispievajú iba k 3 až 5 percentám tržieb, a veľké spoločnosti z rebríčka Fortune 500, ktoré pracujú z týchto biznis parkov, budú chcieť prenajať tieto veľké parky. V nedávnej minulosti sa uskutočnilo aj niekoľko obchodov, ktoré ukazujú, že dopyt pokračuje. Mindspace Business Park si od apríla prenajal 7 lakh sq ft. Brookfield Asset Management prenajala viac ako 3,50 lakh sq ft kancelárskych priestorov v Bombajskej obchodnej štvrti BKC piatim firemným klientom. Skupina Blackstone získala viac ako 300 miliónov dolárov (2270 miliónov rupií) predajom 8,7 -percentného podielu v spoločnosti Embassy Office Parks REIT prostredníctvom blokových obchodov.

Bezpečnosť pre investorov



Regulácie Sebi zaisťujú silný rámec správy a riadenia spoločností. Medzi niektoré z kľúčových funkcií patrí: Manažéra je možné odstrániť so 60 -percentným súhlasom nesúvisiacich podielnikov; minimálne 80 percent hodnoty dokončených a prenajatých nehnuteľností; minimálne 90 percent distribuovateľných peňažných tokov, ktoré sa majú rozdeliť; ak dlh prekročí 25 percent hodnoty majetku, je potrebný súhlas väčšinového podielnika; dlh nesmie prekročiť 49 percent hodnoty majetku; sponzorom je zakázané hlasovať o transakciách so spriaznenými stranami a o schválení väčšinového podielnika potrebnom na získanie alebo vyradenie majetku, ktorý okrem iného presahuje 10 percent hodnoty REIT.

REIT vs kótovaná realitná spoločnosť



Zatiaľ čo sa investiční experti domnievajú, že kvalita portfólia uvádzaného na trh je najlepšia vo svojej triede a ponúka kombináciu výnosových a rastových platforiem, REIT má za úlohu distribuovať najmenej 90 percent svojho čistého distribuovateľného peňažného toku (NDCF) na podielnikov, čo investorom poskytuje stabilnú cestu peňažných tokov. Ako predpisy predpisujú, že najmenej 80 percent portfólia je prevádzkových a výnosných z prenájmu, znižuje to riziko rozvoja a zaisťuje stabilný peňažný tok. REIT sú výhodné pre podielnikov, pretože im umožňujú hrať likvidnú komerčnú nehnuteľnosť na rozdiel od rizika rozvoja spojeného s developermi nehnuteľností. To tiež šetrí investorov pred špekulatívnymi, vysoko rizikovými pozemkovými bankami; a chráni ich pred vysokým rizikom pákového efektu spojeného s developermi nehnuteľností. V globálnom meradle REIT prekonali počas poklesu hospodárske spoločnosti zamerané na rozvoj zamerané na rozvoj a počas oživenia výrazne prekonali.

Zdaniteľnosť

REIT je prechodný nástroj, preto dividendy nie sú zdaňované na úrovni trustu. Distribúcie pozostávali z troch zložiek - dividendy od nižšie ležiacich SPV (tieto dividendy sú zdaňované na úrovni SPV), úroky z dlhu akcionára voči SPV a splácanie dlhu akcionárov. Zdanená je iba úroková zložka na základe rezidenčného stavu a príslušnej sadzby dane.